第二百九十章 估值洼地（1/2）

这说明金昌兴这个人还真是有两把刷子的，不是只会玩嘴皮子的人。

薛晨志在金昌兴刚上任的时候，心里对他还有一份不服气，现在那份不服气也暗暗消失了。他自己也掂量过，如果自己是董事长的话，未必敢做出这样的判断和买新矿山的决定。

而黄洪亮的想法就更务实了，对比一下刘中舟现在的落魄，被债务搞得心力交瘁的他就知道自己有几斤几两了，目前以自己的水平，在南方集团内部能做好销售公司的总经理就已经不错了，再往上，就有些勉为其难了，别到时候一不留神落到刘中舟那一步田地去。

现在他最大的念头就是赶紧赚钱还债，所以只要上头的人能带着他赚钱，他才不管这个人是阿猫还是阿狗。

金昌兴最近靓丽的表现让黄洪亮对他有些刮目相看，如果金昌兴的那些计划全部落实的话，南方集团未来的规模肯定会扩大，自己这个销售公司的销售业务也会成倍增长，赚钱应该是指日可待的事情。

他现在对金昌星的态度，可以说是唯金昌兴的马首是瞻，他讨好金昌兴的程度，跟以前他讨好刘中舟的程度相比，有过之而无不及。

不久前还陷在一片迷茫中，不知道该把钱投到哪个地方去的李欣，现在却紧锣密鼓地忙开了。王明辉偶然提起的这个话题，引起了他的警觉，他像猎犬嗅到了猎物的味道一样，马上就打起了12分的精神，跟着一路追踪下去。

这几天他一直在仔细研究有色金属这一类的公司股票，越是仔细对比，他越是发觉西部铜业这家公司不简单。

从行业总体格局上来看，铜价在几年的时间内上涨了5倍多，即使扣除了同期生产成本大幅增加的因素，冶炼铜的企业利润大幅度增加应该是可以预见的，或者说，这些生产企业的业绩将来应该会在以前的基础上大幅改善才对。

西部铜业是国内数一数二的有色金属冶炼企业，铜的产量一直名列前茅，作为行业的领头羊，他们应该是这一轮铜价上涨最直接的受益者。

李欣就以自己所在的南方集团作为对比，去年南方集团即使有期货空单造成的巨大损失，但全年利润同比还是有很大幅度增长的。今年就更不用说了，铜价比去年涨得更猛，销售利润比去年又有了很大幅度的增长。

西部铜业的规模比南方集团大得多，其业绩增长也相当引人注目，比如其中有一项数据指标就引起了李欣的注意该公司去年上半年的每股利润就已经是前年每股利润的近两倍了。

让李欣焦急的是，这家公司的年报到现在还迟迟没有出来，去年全年的利润增长率就无从得知。

为了进一步分析预测这项指标，李欣把这几年的期货价格数据全部下载下来，从成交量到价格逐一汇总统计分析。

从一系列数据对比中，他发现了一些不同寻常的地方期货铜主力合约前年的成交均价大致是26000元，去年的成交均价大致是32000元，上涨幅度大概是23左右，姑且用这个增长幅度来代替西部铜业的产品价格增长幅度。

在产品价格23左右的增长幅度下，西部铜业去年上半年的每股利润就已经是前年每股利润的近两倍了，而去年下半年铜价的上涨幅度明显超过上半年。再以此为依据，推测去年全年的利润同比增长四倍也是说得过去的。

因为这里的产品价格上涨幅度是以期货成交均价的增长幅度计算的，实际上从南方集团的例子李欣得知，市场上铜的销售价格上涨幅度远不止23，也就是说，预测西部铜业去年利润增长同比是四倍并不为过。

从这里就看出，由于铜价上涨给西部铜业带来的利润增长异常明显。

今年截止到目前为止，期货铜主力合约的成交均价大致是62000元，就算下半年价格会有回调，但是全年的成交均价不低于60000元是很有可能的。

这个价格比去年32000元的成交均价上涨了87左右，铜价今年如此巨大的涨幅，又会给西部铜业今年和以后的业绩增长带来多大的增长幅度呢？

就拿去年的数据做为对比，今年铜价的涨幅是去年同期的三倍多，那么今年西部铜业的利润增长幅度也应该不低。去年利润同比增长了四倍，今年考虑到利润基数的变化，利润同比增长两倍应该不是奢望。

在业绩增长预期如此明确的情况下，股价上涨就是很自然的事了。

但是从股价变化上来看，西部铜业自八年前上市以来，只有上市后的第二年曾经达到过2149元的高位。

此后，从五年前开始，一直到去年12月间，股价一直在3至6元的区间内波动，可以说是长期处于低迷状态。

今年1月以后，在铜价大幅上涨的刺激下，股价才从423元一路涨起来。

在五一节过后期货价格大幅冲高的过程中，其股价也同时连续两天涨停，到过1128元的近期高点，目前股价在9元附近徘徊。

该股从423元上涨到目前的9元，半年内涨幅113，虽然短期来看涨幅不可谓不大，但是李欣觉得，与铜价3年内5倍多的涨幅相比，这样的涨幅也许根本不算什么。

尤其值得注意的是，该股的价格长期低迷，快速攀升只是近半年的事儿。从股价上涨的时间段上来比较，股价上涨严重滞后于铜价的上涨。